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ThinkEquity建议买入英特尔

发布时间:2020-02-11 03:26:30 阅读: 来源:轻质隔墙板厂家

北京时间8月31日,据国外媒体报道,市场研究公司ThinkEquity LLC发布了一份针对英特尔的研究报告,分析师克里斯纳·沙卡尔(Krishna Shankar)建议买入这只股票。以下为这份研究报告的摘要。

研究总论:

在英特尔公布业绩预报以后,我们将英特尔2010财年第三季度的每股收益预期从0.52美元下调至0.50美元,2010财年的每股收益预期从 2.00美元下调至1.95美元,2011财年的每股收益预期从2.10美元下调至1.90美元,目标价从25美元下调至23美元。渠道库存的上升和更加谨慎的个人消费者PC环境可能导致英特尔2010财年下半年的增长速度放缓,来自于iPad/网络平板电脑和智能手机等产品的风险则可能导致英特尔 2011财年的增长速度放缓。英特尔悬而未决的收购McAfee交易也带来了执行风险,且这项交易可能使英特尔发生变化。基于2011财年每股收益为 1.90美元的预期,英特尔当前的市盈倍数为9.6倍,股息收益率为3.4%,我们认为这反映了近期以来的多数坏消息。

分析要点:

* 基于某种程度上谨慎的PC业数据点,我们下调对英特尔2010财年和2011财年的每股收益预期。在英特尔公布2010财年第三季度业绩预报以后,我们假设英特尔的季度增长率为2%,低于此前假设的5%,因此将英特尔第三季度的每股收益预期从0.52美元下调至0.50美元。我们还将英特尔 2010/2011财年的每股收益预期从2.00/2.10美元分别下调至1.95/1.90美元,来反映放缓中的PC业增长;

* 上半年表现高于季节平均水平的业务、疲软的宏观消费者环境、以及网络平板电脑/智能手机很可能会对下半年需求造成影响;

* 收购McAfee交易的执行风险和来自于网络平板电脑和智能手机的竞争;

* 我们认为,英特尔是PC、服务器和网络设备的企业IT支出全球复苏以及消费者支出复苏的核心受益者;

* 增强中的消费者和企业IT支出环境;

* 英特尔继续集中致力于市场多样化活动;

* 竞争性环境;

* 潜在的PC行业增长推动力;

* 潜在的服务器行业增长推动力。

估值:

我们将英特尔的股票评级定为“买入”(Buy)。基于2011财年每股收益为1.90美元的预期和大约12倍的市盈倍数,我们将英特尔的目标价定为23美元。

投资风险:

以下是一家多样化的半导体公司所固有的风险:整体商业和经济状况;产品需求;客户订单模式的改变;全球企业IT支出趋势和产品定价;迅速改变的技术环境下创新性产品的继续发展和可获得性;削减成本的能力;制造风险;库存风险;招募和留住熟练工程师及其他人缘的能力;以及汇率风险等。

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