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警惕股市集体无意识

发布时间:2021-01-07 20:25:51 阅读: 来源:轻质隔墙板厂家

群体行为是人们无意识地以“集体规范或多数人意见”为准则进行一致行动的现象。群体行为普遍存在于社会生活的很多领域,比如网民追捧“犀利哥”等,都是群体行为的例子。股市泡沫中,投资者随着其他人一起不顾一切地买入或抛售股票,完全不顾股票本身的价值,就形成了疯狂的股票交易群体行为。

群体行为的两个突出特点是“少数跟随多数”和“无意识”。前者指个人在群体决策中失去独立的判断力,以一种从众的心理跟随大多数人行动;后者指个人跟随群体的行动并不是有意的,而是失去独立思考能力后陷入一种无意识状态。

人们为什么会放弃自己的想法,甘愿服从其他大多数人的意见呢?深交所发文指出主要有两个原因:首先是为了“合群”,怕被群体抛弃;其次是信息不足,觉得别人可能掌握自己没有的信息,因而效仿大多数人的做法更保险。因此在股市中,很多散户炒股都是“盲从”潮流,追涨杀跌都是“群体压力”或“社会影响”等情绪下贯彻的非理性群体行为。

深交所认为,股市群体行为的发生往往还有特定的因素存在。首先是“结构性诱因”,比如市场过热导致的情绪高涨,长期停发新股引发的对新股上市的高度关注等等;其次是“特定人群”,中国股市中新开户、小规模、缺少交易经验和高风险偏好的投资者具有高度的聚集性。然后是“激发因素”,它既可能是某些重大政策的出台,也可能是某些市场传言,甚至可能是盘中出现的某笔大额委托单;最后是“内部强化机制”,也就是以“行情”为纽带,投资者形成了“越涨越买、越买越涨”的放大传染机制和循环反馈过程,造成群体行为的不断强化。这些因素综合在一起,共同造成了中国股市的群体行为频发。

深交所发文指出,短期性的、疯狂性的群体行为经常造成社会或者股市的动荡,严重时则会引发系统性风险。在疯狂群体行为的酝酿过程中,一个很小的事件就可能打破整个群体的平衡,引起群体力量的集中爆发,这正是此种群体行为的可怕之处。与此同时,参与此种群体行为的个体往往面临着巨大的损失,比如很多散户盲目地追涨杀跌都以血本无归收场。而在一项深交所的权威研究中,上市首日买入22只样本股票的个人投资者整体亏损比例达到51.28%,个别股票的投资者账户平均亏损比例甚至高达99%。

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